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2026年5月12日早盘，广州期货交易所碳酸锂主力合约延续强势，继续刷新两年多来的价格高点。截至上午9点12分，合约最新报206，840元/吨，较前一交易日结算价（202，140元/吨）上涨4，700元，日涨幅达2.33%。盘面呈现高位震荡格局，开盘于208，000元/吨，盘中最高触及208，800元/吨，最低下探至205，900元/吨，当前买价206，840元/吨，卖价206，860元/吨，成交量42，109手，持仓量增至545，083手，仓差4，417手。这标志着碳酸锂期货价格自年初以来累计涨幅已超40%，正式站稳20万元/吨的关键心理关口。
从供给端审视，国内外多重扰动因素正共同收紧锂资源的有效供应，构成了本轮价格上涨最坚实的底部支撑。
根据行业统计数据，碳酸锂周度产量已出现小幅下降，而社会库存则连续数周去化，正式进入去库周期。这种供给端的刚性收缩与库存拐点的出现，为价格提供了强劲的上行动力。具体来看，非洲某重要锂资源国自前期实施的锂精矿出口禁令虽已部分松动，但出口配额落地后发运仍需时间，预计大规模到港将推迟至下个季度，直接影响国内近期的原料供给。
同时，国内江西宜春地区多座锂云母矿因换证进入停产阶段，复产时间存在不确定性。全球最大硬岩锂矿也下调了全年产量指引。这些因素叠加，导致未来数月全球锂盐供应整体呈现收缩态势。
在需求侧，市场增长引擎正从单一的动力电池向“动力+储能”双轮驱动深刻转变，其中储能需求的爆发式增长成为本轮行情最核心的推手。
机构研报显示，预测当年全球锂需求同比增长，其中储能电池需求同比增速较高，成为本轮价格上修的核心引擎。国内方面，前期锂电池产量预计环比增长，有望创下历史新高；当期样本龙头电芯企业排产预估环比增长，头部企业订单充足，产线开工保持积极状态。动力电池需求也并非停滞，而是通过商用车电动化提速和单车带电量提升实现内涵式增长。这种“储能高增、动力稳健”的双轮驱动格局，为碳酸锂消费提供了坚实的基本盘。
政策环境正在从国内外两个维度，系统性地推动行业向规范化、绿色化和高端化演进，并创造了制度性需求。
国内方面，新的矿产资源法已将锂列为战略性矿产，实施严格的绿色矿山建设规范和环保要求。同时，新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法于当年起强制实施，旨在构建“第二矿源”。自近期起，电池产品增值税出口退税率有所下调，并计划于未来完全取消，此举在上季度已引发“抢出口”效应，前置了部分海外需求，加剧了上半年的供需紧张。国际上，欧盟碳边境调节机制已进入实质性征收阶段，显著增加了高碳足迹锂盐产品的出口成本，倒逼产业链提升低碳竞争力。
宏观层面，全球能源转型的宏大叙事为锂市提供了长期向上的底层逻辑。
多家国际投行和研究机构已达成共识，认为锂市场正在收紧，并可能迎来新一轮“超级周期”。权威机构预测当年全球锂供应增长幅度低于需求增长，由此形成一定规模的供需缺口。另有机构预计，供需利好共振有望推动锂价在未来数月进一步上行。此外，地缘政治冲突引发的能源安全担忧，不仅推高了传统化石能源价格，进而增强了交通电动化的经济性，也直接刺激了户用及工商业储能的需求。宏观情绪与产业基本面的交织，使得碳酸锂价格在短期波动中具备了较强的底部支撑。
综合来看，碳酸锂市场在当年开年便展现出强劲势头，是供给端突发性收缩、需求端结构性爆发、政策端窗口期刺激以及宏观供需紧平衡预期等多重因素共振的结果。
行业正从过去几年的结构性过剩，转向“全年紧平衡、季度结构性错配”的新格局。预计在储能装机高峰、下半年补库旺季以及盐湖冬季减产的共同作用下，第四季度可能出现更明显的供给缺口。然而，市场也需警惕潜在风险，有分析测算当年下半年全球锂矿供应可能面临一定过剩压力，且随着价格上涨，下游对高价货的接受意愿已开始减弱，现货实际供需情况与市场预期存在一定差异。对于市场参与者而言，在关注价格短期强势的同时，更需把握行业从“周期”走向“成长”的结构性变化，以及技术迭代与绿色供应链建设带来的长期价值。
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责任编辑：李铁民
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